千亿元级辅助生殖市场报告：生殖医院是绝对主体，互联网企业抢建备孕中心，海外试管婴儿成最热门补充

生育孩子，是每对夫妇最真切的期待。未采用任何避孕措施一年以上，仍然没有怀孕的夫妇，一般可归类于不孕不育患者，有接受治疗的必要。在众多辅助生殖手段中，试管婴儿是最后的救命稻草。

由于女性生育年龄推迟、生活压力加大导致的内分泌失调、人工流产增加以及环境污染等影响，不孕不育发病率不断上升。正是这些因素，不孕不育科几乎是医院里最繁忙的科室之一。

造成不孕不育的具体疾病原因很多，排在前面的为女性盆腔和排卵原因，尤其是输卵管堵塞和卵巢储备功能下降的问题，其次是男性原因，如遗传性疾病、内分泌功能障碍、生殖器官感染、性功能障碍等，也有少部分是免疫原因导致的不孕不育。

当然，对于不孕不育患者来说，目前还不能做到100%治愈率。

生育是一个如此复杂的问题，伴随着辅助生殖技术而来的也并不全是快乐和温情。每一种新技术的出现必然会带来一系列与之相关的伦理、法律、社会与资源分配的思考。因此动脉网对辅助生殖行业做了一次盘点，通过此文，你将了解到以下信息：

1、目前不孕不育三种主流的治疗方式；

2、辅助生殖行业目前的市场空间以及毛利润和净利润情况；

3、国内辅助生殖行业相关政策梳理和趋势变化；

4、试管婴儿技术以及目前面临的困境；

5、辅助生殖技术的产业链梳理；

6、国内优秀互联网+辅助生殖的企业案例介绍和嘉宾观点；

7、国外优秀互联网+辅助生殖的企业案例介绍；

8、火热的海外试管婴儿业务分析和嘉宾解读。

第一部分：不孕不育的治疗方式

在不孕不育患者的治疗路径中，试管婴儿是最后的防线。目前来看，治疗不孕不育的主要方法有药物治疗、手术治疗以及辅助生殖治疗。

1.1 三种治疗方式

药物治疗分为促排卵药物治疗和中药调理两类，主要适用于男女双方都没有发现器质性异常的夫妇。手术治疗主要针对器质性异常，如男方精索静脉曲张，或者女方输卵管堵塞、宫腔粘连等。

药物、手术治疗后仍然不能受孕，或满足其他适应症的夫妇，采用辅助生殖治疗比例，大约占到就诊不孕不育患者人数的20%。这一数据与辅助生殖权威杂志《Reproductive Biology and Endocrinology》一项调查得到的结论基本吻合。

辅助生殖技术主要包括人工授精（AI）和体外受精-胚胎移植（IVF-ET）及其衍生技术两大类，后者也就是俗称的“试管婴儿”。辅助生殖相比另外两种治疗方法，可以给患者带来更高的怀孕率。

1.2 试管婴儿的怀孕率最高

由于人工受精的成功率相对较低，部分病人直接采用试管婴儿技术，也有病人在人工受精失败多次之后转而采用试管婴儿技术。

采用试管婴儿的患者比例，占到采用辅助生殖治疗人数的15%，其怀孕率最高，国家标准是35%，不过很多生殖医院已经超过50%。当然具体的成功率也与女性的年龄呈正相关，因为年纪越大，比如超过40岁，卵子质量与数量都明显下降。

不孕不育患者治疗路径 

看似清晰的治疗路径，每向前走一步，一对夫妇就要承受愉快的、悲情的、痛苦的、窘迫的各种体验。B超查卵泡数量、抽血查激素水平、输卵管造影、打促排针以及取卵等各种环节，一个不能少。有些夫妇几次试管婴儿没成功，因为巨大的身体痛苦和经济压力，最终放弃治疗。

第二部分：辅助生殖市场空间巨大

2.1 市场严重供不应求

先看一组熟悉的数据：根据中国人口协会、国家计生委（未合并前）联名发布的《中国不孕不育现状调研报告》显示，中国的不孕不育发病率在 12.5%-15%，患者人数超过 4000 万，即意味着8对夫妇中就有1对患有不孕不育问题。

在二胎政策开放后，国内符合二孩标准的夫妻大约在9000万对，其中有6000万女性在35岁以上。这部分高龄产妇想怀孕，很多都需要辅助生殖手段。

可见，不孕不育患者的基数是非常大的。

来源国家统计局 广发证券发展研究中心

那么通过辅助生殖手段完成的周期数有多少？2016年3月份，国家卫生计生委副主任马晓伟在十二届全国人大四次会议新闻中心表示，中国经批准的辅助生殖机构年均完成70万例辅助生育手术。

来源卫生计生委妇幼健康服务司 弘则研究

70万例辅助生殖手术，相对4000万不孕不育患者数量，市场处于严重供不应求的状态。这直接导致在北京、上海等一线城市试管婴儿手术，患者平均需排队6个月以上。

由于众所周知的原因，不同的统计方式，可能带来数据结果略微的差异，不过增长的趋势是毋庸置疑的。

一位投资辅助生殖实验室的投资人告诉记者，由于非正规诊所开展业务、大龄女性有多次周期等原因依然存在，结合药品、耗材的实际量统计数据，目前的周期量可能在100万左右，5年之内将达到200万。

辅助生殖理论市场规模有多大？我国每年出生的新生儿数量约为1600万，按12.5%-15%的不孕不育率计算，理论上每年有 200-240万新生儿因为不孕不育无法出生。

假设这部分婴儿父母当中有65%愿意采用辅助生殖技术妊娠，则每年进行辅助生殖手术的夫妇为130-156万对；国内辅助生殖技术成功按30%计算，假设每对夫妇平均进行2.5次辅助生殖手术；辅助生殖手术每次2-4万元不等，则辅助生殖市场的潜在规模超过1000亿元。再加上二胎政策的开放带来20%的市场扩容，辅助生殖的潜在市场约为1200亿元。

2.2 辅助生殖生殖行业毛利润高

辅助生殖市场之所以如此受追捧，除了其潜在的市场空间外，高毛利润也是一大诱因。辅助生殖领域毛利最高的试管婴儿业务，平均费用在5万元左右是一个合理的数据，大城市略贵。

酉金资本投资经理宋成博向动脉网透露，辅助生殖成本相对较低，毛利润高达90%以上，净利润达到50%以上，属于增速、盈利能力都很好的领域，在目前医药企业利润日益收紧的大环境下，无疑颇具吸引力。

根据“试管婴儿第一股”长沙高新医院股份有限公司年报数据显示，2013年，该院完成试管婴儿229周期，2014年完成试管婴儿511周期，2015年完成试管婴儿957周期，其辅助生殖净利润能达到50%，提高管理和运营水平的话，利润还有提升的空间。

另外，国家卫生计生委简化辅助生殖技术治疗程序，也推动了辅助生殖市场加速发展，辅助生殖相关用药企业和医疗服务企业有望受益。

第三部分：中国辅助生殖产业相关政策

由于辅助生殖技术在我国引发的伦理道德争议较大，兼之计划生育政策实行已久，在国家层面上，从严监管一向是主基调，因此辅助生殖相关政策整体呈保守性和可控性。

然而，辅助生殖技术许可审批权限早在2007年已经下放至省级卫生计生委，因此，在强调质量标准和技术规范的同时，各省先后迎来放行辅助生殖技术中心的高峰，由省级卫生计生委批准的辅助生殖中心占比已经接近70%。

3.1 机构数量高速增长的5年

我国目前较早的相关规范为原卫生部（现卫生计生委）2001年发布的《人类辅助生殖技术管理办法》、《人类精子库管理办法》及2003年修订的《人类辅助生殖技术规范》、《人类精子库基本标准和技术规范》、《人类辅助生殖技术和人类精子库伦理原则》。这些成为指导我国相关辅助技术的主要依据。

2007年是颇具转折性的一年。随着需求群体的持续扩大，辅助生殖机构审批权下放到省级卫生计生委，各省可以根据实际情况合理设置发展规划。之后五年，辅助生殖机构迎来爆发式增长，从2007年的95家突增至2012年末的356家。

3.2 查处违规开展辅助生殖技术的机构

不过，高速发展的同时，辅助生殖治疗市场诸多乱象丛生，包括通过辅助生殖技术进行性别筛选、生育多胞胎等现象，不断被曝光出来。

正是由于存在诸多的不法行为，在原卫生部2013年发布的《人类辅助生殖技术管理专项整治行动方案》解读一文中，曾表示该领域存在辅助生殖技术医疗机构，违规开展辅助生殖活动，而一些未取得辅助生殖技术准入资质的机构和个人，非法开展辅助生殖技术服务等问题，并要求各地政府在整治期间，暂缓审批新的人类辅助生殖技术机构。此后，各地几乎均未新增辅助生殖机构。

2016年1月5日，国务院正式出台《中共中央、国务院关于实施全面两孩政策改革完善计划生育服务管理的决定》，标志着我国“全面放开二胎”。

全面放开二胎政策出台以后，35岁以上有生育需求的人群明显增加。35岁以上人群由于卵巢老化、精子质量下降等，导致自然受孕的能力明显下降，就不得不借助医学手段来圆“二胎梦”。

3.3 国家批准451家辅助生殖机构

2016年9月21日，国家卫生计生委发布《关于简化人类辅助生殖技术治疗时生育证明查验程序的通知》。通知明确经批准开展人类辅助生殖技术的医疗机构，实施人类辅助生殖技术治疗时，不再查验患者夫妇的生育证明，由患者夫妇作出符合计划生育政策的书面承诺即可。此次政策调整，对于需要通过辅助生殖技术实现育儿愿望的家庭来说，无疑是个好消息。

2016年10月14日，国家卫生计生委等5部委发布《关于加强生育全程基本医疗保健服务的若干意见》，指出将向生育困难的夫妇规范提供中医药调理、药物治疗、妇产科常规手术、人类辅助生殖技术服务等不孕症综合治疗。

2017年4月18日，国家卫生计生委官网发布了《关于公布经批准开展人类辅助生殖技术和设置人类精子库的医疗机构名单的公告（2017年第6号）》，公布了全国经批准开展人类辅助生殖技术和设置人类精子库的医疗机构名单。截至2016年12月31日，经批准开展人类辅助生殖技术的医疗机构共有451家，经批准设置人类精子库的医疗机构共有23家。

3.4 辅助生殖机构未来仍有增长空间

不过，现有的辅助生殖技术机构远远不能满足市场。结合各省市辅助生殖技术设置规划和国家卫生计生委每300万人设置1个机构的标准测算，未来辅助生殖中心牌照上限不低于550家，至少还有约100家的空间。

此外，由于试管婴儿的资质需要在人工授精运行后才能申请，所以目前全国大约有1/3的辅助生殖中心仅能从事人工授精，未来试管婴儿牌照还有很大增长空间。

第四部分：试管婴儿技术趋势

辅助生殖是人类辅助生殖技术的简称，指采用医疗辅助手段使不孕夫妇妊娠的技术。根据其技术的先进程度主要分为：人工授精（AI）、卵子/配子移植技术、体外受精-胚胎移植（IVF-ET）及其他衍生技术。当然，也有一些处于试验阶段的新技术手段，如全基因组筛查试管婴儿、“干细胞婴儿”等。

辅助生殖技术自从1953 年Bunge和Sherman首次报道使用冷冻精液AI成功，至今仅有60 多年历史，在全球范围内仍然是一门较新的技术。

4.1 辅助生殖技术发展

• 4.1.1 人工授精

人工授精是指采用非性交的方式，将精子递送到女性生殖道中使女子受孕的一种辅助生殖技术（ART）。按照其精子的来源，AI可分为来自丈夫精子的夫精人工授精（AIH）和来自第三方精子的供精人工授精（AID）。按照不同授精部位，如阴道、宫颈管、宫腔、输卵管和腹腔，分别称为阴道内人工授精（IVI）、宫颈管内人工授精（ICI）、宫腔内人工授精（IUI）和输卵管内人工授精（IFI）。

• 4.1.2 配子移植

配子移植分为输卵管内配子移植和宫腔内配子移植。输卵管内配子移植是指将配子，即成熟的卵子及活跃的精子，通过腹腔镜或腹部小切口直接放进输卵管的壶腹部，使精子和卵子在人体内正常输卵管内自然受精，然后受精卵通过输卵管壁的纤毛运动移行到子宫内着床进一步发育。

宫腔内配子移植是指将精子、卵子直接移入子宫腔内，使其在子宫腔内完成受精和早期孕卵发育及着床，适用于输卵管异常的女性。

• 4.1.3 体外受精-胚胎移植及其衍生技术

 来源CNKI、广发证券发展研究中心

第一代试管婴儿：体外受精-胚胎移植（IVF-ET）

体外受精与胚胎移植技术是将不孕症患者夫妇的卵子与精子取出体外，在体外培养系统中受精并发育成胚胎后，将胚胎移植入子宫腔内以实现妊娠的技术。1978 年，英国科学Robert G. Edwards 博士完成了第一个成功的体外受精（IVF）过程，在人体外让卵子受精，培育出了世界上第一个试管婴儿路易丝·布朗，这标志着人类辅助生殖技术进入了一个崭新的世界。

中国第一例试管婴儿由我国著名的妇产科专家张丽珠培育，于1988年3月10日诞生于北京医科大学第三医院。

第二代试管婴儿：卵胞浆内单精子显微注射（ISCI）

卵胞浆内单精子显微注射（ISCI）技术是在针对男性精子数量不足，功能异常导致受精障碍所采取的体外受精的微滴法、透明带部分切除法，及透明带下授精等方法的基础上发展起来的。1992年比利时Palermo医生团队首次应用卵胞浆内单精子注射术（ICSI），帮助病人获得临床妊娠。

这项技术可以解决常规受精失败的问题，提高了IVF的成功率，对男性不育患者的治疗具有里程碑的意义。ISCI过程中涉及的促排卵药物、胚胎培养和胚胎移植等技术同IVF-ET。

中国第一例通过ICSI技术获得的试管婴儿于1996年在中山大学附属第一医院生殖医学研究中心诞生。

第三代试管婴儿：胚胎植入前遗传学检测（PGS/PGD）

胚胎植入前遗传学筛查（Preimplantation Genetic Screening，PGS），用于在胚胎植入着床之前对早期胚胎进行染色体数目和结构异常的检测，主要通过检测胚胎的23对染色体结构、数目，通过比对分析来检测胚胎是否有遗传物质异常。

胚胎植入前遗传学诊断(Preimplantation Genetic Diagnosis，PGD)，是取胚胎的遗传物质进行分析，诊断是否有异常，筛选健康的胚胎移植，防止遗传病传递的方法。

1990年英国 Alen Handyside通过使用一种FISH（荧光原位杂交）的遗传分析技术，利用囊性纤维化（CF）突变基因的已知序列，“点亮”这段突变序列的胚胎，选择出不含有突变基因的胚胎植入到女性的子宫，成功完成了世界首例通过PGD分娩健康婴儿的技术。我国于1999年在中山大学第一附属医院通过FISH技术成功完成我国第一例胚胎植入前遗传学诊断。

PGS可以选择染色体正常的胚胎进行移植，避免了因为染色体异常导致的流产和畸形胎儿的出生，并提高了成功率，适用于卵巢储备尚可的高龄妇女或反复失败、反复流产或染色体异常的不孕夫妇。

PGD能诊断一些单基因缺陷引发的疾病，比如说血友病、地中海贫血症等疾病，适用于担心自身可能会携带遗传性疾病或可能将染色体遗传异常遗传给后代的夫妇。

临床研究结果显示，PGS/PGD可选择健康胚胎，降低流产率，提高试管婴儿成功率。据华创证券2016年7月《国内辅助生殖行业专题报告》数据，目前我国的 PGS/PGD 技术能够将试管婴儿单周期的成功率从不足20%提高到30%以上。

PGS/PGD通用检测手段包括荧光原位杂交（FISH）、聚合酶链反应（PCR）技术、单核苷酸多态性分析（SNPs）、比较基因组杂交（CGH）、二代测序（NGS）检测。

“PGS/PGD技术能排除基因缺陷，防止遗传疾病，可达到优生优育的目的。”浙江大学医学院附属妇产科医院生殖内分泌科主任、浙江省辅助生殖技术质量控制中心常务副主任朱依敏教授认为。

4.2 开展第三代试管婴儿技术机构占比很少

目前以中信湘雅、北医三院为代表的高端医疗机构发展迅速，医院年手术量早已超过10000周期，婴儿出生率也已达到60%+。

目前，中国试管婴儿技术临床使用，多处于一代（即体外授精-胚胎移植，IVF-ET）和二代（卵细胞浆内单精子注射，ICSI）阶段，少部分机构研究开展三代技术（植入前胚胎遗传学检测，PGS/PGD），只有40家（包含正式运行和试运行）。

在我国，PGS/PGD技术又存在着三大问题，导致其并未大规模使用，对海外试管婴儿业务开展起到一定推动作用：

第一，PGS/PGD技术费用较高；

第二，中国的技术体系还不够完善，筛查种类不够广泛；

第三，此技术涉及医学伦理问题，属于监管范畴。

第五部分：辅助生殖技术的产业链

5.1 上游产业链：医疗器械、耗材及生物医药类

• 5.1.1 检验试剂类

辅助生殖前需要进行各项妇科内分泌检查，以排除患者有无妇科内分泌疾病和评估卵巢的储备和反应能力，明确治疗方案。辅助生殖过程中也涉及各项妇科检查，以确定是否进行更进一步的治疗。

因此，检验试剂类，尤其是妇科内分泌检查试剂类是辅助生殖产业链的重要角色之一。国内的企业有深圳亚辉龙、北京博奥生物、上海科华生物等，国外有雅培制药、西门子医疗、罗氏等。

• 5.1.2 生物医药类

不孕症患者中约70%-80%的患者可通过生活方式指导、药物治疗等干预措施获得妊娠，另有约20%的不孕夫妇需要借助人类辅助生殖技术。

辅助生殖药物是指在一个完整辅助生殖周期中所使用到的药物，以女性用药为主，包括降调节药物（降调节可以更好的控制刺激周期，而且有助于预防早熟排卵）、促排卵药物（促进卵泡的生长和发育）、诱发排卵药物（可促进卵泡生成和成熟，并可模拟生理性的促黄体生成素的高峰而促发排卵）、黄体支持物（使子宫内膜为胚胎着床做好准备）。

在运用辅助生殖技术中，促卵泡生成素（FSH）是必须使用的药物。2012年之前国内市场的重组促卵泡激素只有默克雪兰诺和荷兰欧加农的进口产品，价格昂贵，在330元到350元/75IU。尿提取促卵泡激素市场主要被丽珠集团占据，价格较为便宜，售价在 200 元到220 元/75IU，但纯度和药效较重组产品要差一些。

长春高新的子公司长春金赛药业的基因重组人促卵泡激素是国产的第一个重组产品，定价大概在180元/75IU，比丽珠的提取产品还要便宜，安全性和疗效都较好，之后的南京欧加农公司生产的重组人促卵泡激素，也占领了辅助生殖药物市场的不少份额。

上市公司中，根据PDB数据，丽珠集团生殖管线产品占公司整体收入的15%，包含亮丙瑞林、 尿促卵泡素、尿促性素等较大品种。长春高新重磅产品重组促卵泡素2015年上市，原有产品生长激素和曲普瑞林也应用于生殖领域，而仙琚制药根据PDB数据显示，黄体酮、孕酮类产品占公司收入的25%左右。

• 5.1.3 医疗器械类

辅助生殖技术所需的相关医疗器械产品主要包括：与配子、合子、胚胎接触的培养液、保存液等液体类产品；相关手术器械如取卵针、显微注射针、胚胎移植导管、培养皿等器具耗材类产品及显微注射显微镜、胚胎培养箱、负压泵等专用设备等。品种多而杂，包括有源和无源及试剂类等医疗器械。

辅助生殖过程涉及的医疗器械几乎是被国外生产商如Vitrolife、William A.COOK、Origio a/s等垄断。国内的生产企业有山东威高和上海力因精准医疗等，主要生产取卵针、胚胎移植导管、培养皿等辅助生殖相关医疗器具和耗材类产品。

山东威高新生医疗器械有限公司辅助生殖研发团队，通过多年的攻关研究，已经掌握生产辅助生殖器械的核心技术，使得国内医疗机构不用再依赖昂贵的国外辅助生殖医疗器械，增加了新的优质选择。

5.2 中游产业链：互联网+辅助生殖

“互联网+辅助生殖”属于慢病领域的热门。从慢病属性来说，不孕不育病期不像糖尿病、高血压等维持一生，在治疗上又存在较高成功率的标准化方案（主要分为人工授精和试管婴儿两大类）。

• 5.2.1 两种类型的企业

1、泛健康的经期管理：主要以2012年的大姨吗、2013年的美柚经期助手APP，切入泛健康人群的自然备孕。2016年公开数据显示用户都已经超过1亿，堪比以宝宝树、妈妈网、辣妈帮等母婴社区体量（虽涉及不孕不育内容，主要为妇产，因此不包含在本次辅助生殖盘点在内）；另外就是以孕橙、孕律等为代表的基础体温计这些备孕智能硬件；

2、垂直的不孕不育服务：2013年的爱丁优生助孕（原名爱丁医生）、2014年的好孕帮、2015年的贝贝壳等，这些项目都直接瞄准精准不孕不育用户，2016年公开数据有几十万用户规模。动脉网梳理了市面上10家类似企业，包括好孕帮、贝贝壳、爱丁优生助孕、趣孕、大咖助孕、51好孕、易孕帮、疯狂造人（播种网）、备孕帮以及孕立佳（孕采赫拉）。

第一波移动医疗APP意在“工具-社区-电商”的泛健康路径，大姨吗和美柚作为亿级女性用户的经期管理工具，目标领域是持续女性半辈子（初潮到绝经持续约40年）的经期管理，其商业价值空间更大、释放更快。实质上，它们已经构成了一个超大不孕不育的流量入口。作为头部的内容入口，这些流量被互联网医疗企业看中。

第二波创业则主攻不孕不育医疗领域，利用互联网的手段，面向不孕不育精准人群，更具医学属性（创业团队也以医疗专业背景人士为主），专业壁垒更高，口碑建立耗时长。

精准用户带来的人群缩小可以由高ARPU值（用户平均收入）进行弥补，正如前文提到辅助生殖领域净利润普遍达到50%，属于典型的低频高利润行业，但如果用户的病期缩短到不到一年，对创业者的考验就是得持续不断地获得新客和提高附加黏性。

对此，可行的应对策略应该是由不孕不育拓展到科学备孕，以覆盖更长的路径和更广的范围，进一步放大其商业价值。

5.2.2 流量变现还是得靠线下

互联网的优势在于教育用户和降低获客成本，其中快速获取流量是先天的优势。利用移动互联网工具圈住用户，再往外分配流量获得增值收益。可现状是，根据之前分析的不孕不育用户的治疗路径，真正走到利用辅助生殖手段那一阶段的用户，占据很小比例。

更直接一点，现阶段“互联网+不孕不育”企业的流量面临挑战：前端流量被大姨吗、美柚这些亿级用户平台把持，虽然不孕不育的发病率越来越高，但是大部分坚持治疗可以在半年内解决问题。一些用户，轻医疗干预即可解决，比如合理同房指导或是B超测排，另外一些用户只需要简单手术或者药物治疗。

分流后真正需要辅助生殖手段的人群，主要又被后端持牌照数量有限的公立医疗机构垄断。在业务模式上，由于牌照和资质限制，这些垂直的不孕不育服务企业突围的方式多半是从事标准化病程管理，或者提高服务体验等。

在盈利模式上，高利润的取卵、体外受精、胚胎制作以及移植等项目，及其药物都留在公立生殖中心的实验室，这些企业多半从事一些B超鉴定、促排方案等低利润项目。

如果通过线下获取流量，成本太高不可取。单纯导流对于国内现有供应方动力不足。较为理想的策略是第二波企业能够自建或合作相应的线下服务机构，形成独立的闭环服务体系，流量变现导向国外，这也是目前很多这类企业2017年着力要进行的战略布局。

头部几家有牌照的生殖中心本身不缺患者，大部分有牌照的生殖中心还是很缺患者，因此从备孕中心向生殖中心导流客户挣得佣金是备孕中心可行的盈利模式之一，其他盈利模式还有提供住宿、餐饮、照护服务。

而更好的消息是，生殖医疗中心的牌照已经有向民营资本放开的迹象：2015年通策医疗昆明生殖中心开业，2016年和睦家天津生殖中心成立。

5.3 下游产业链：辅助生殖医疗机构

一位不愿具名的医疗投资人向动脉网透露，目前辅助生殖领域回报率和盈利状况最好的还是实验室，而不是外围的服务，他更愿意投资一个竞争壁垒高的实验室或者辅助生殖专科医院。这是由目前的市场分配状况决定的。

全国试管婴儿取卵周期数最多的辅助生殖中心是中信湘雅生殖与遗传专科医院，2016年已经超过2万，全国约有5家辅助生殖中心的试管婴儿取卵周期过万，合计占全国约20%。排名靠前的有中信湘雅生殖与遗传专科医院、北京大学第三医院、爱维艾夫医疗集团、上海交通大学医学院附属第九人民医院、山东大学附属生殖医院、成都市锦江区妇幼保健院等。2007年辅助生殖中心开始大量获批之后，已经进入高速发展期。

辅助生殖中心审批门槛高，需要每2年进行一次的校验。不过，记者了解到，北京已经有三家民营机构获得了辅助生殖牌照，分别是家恩德运、宝岛以及家圆。牌照的审批与创始人背景有很大关系。

北京家恩德运医院是其中典型代表，也是老牌机构，2005年就获得辅助生殖牌照，可开展试管婴儿业务，目前年完成周期数在3000左右。

记者得知，创始人刘家恩博士师从世界试管婴儿之父罗伯特·爱德华兹，在第二代试管婴儿技术建树颇多。2000年，刘家恩博士就带着最前沿的辅助生殖技术回到国内，算是国内最早一批从事辅助生殖的人物。目前，北京地区的竞争日益激烈，牌照并不好通过，省级以下单位由于区域政策的差异化，获批潜力更大。

全国已批准设立的辅助生殖中心普遍能够达到较高的妊娠率。前期需要的资本投入很大，一般也需要2年以上才能达到盈亏平衡。但是，一旦病人来源稳定，成熟运营之后，利润水平较高。据专家测算，排除场地费用，一个月20个病人就能覆盖全部人员费用、耗材、设备折旧等各项成本。

在这样的大背景之下，一些上市公司也瞄准了辅助生殖市场，将业务延伸到了辅助生殖医疗服务。其中较为典型的是通策医疗及永泰能源。

通策医疗引入了波恩公司（Bourn）的品牌和技术，与昆明市妇幼保健院合作建设生殖中心（获得了牌照）。根据2016年半年报披露的数据，上半年实施了约100 个周期，成功率达到52%。

报告期内，辅助生殖服务收入326 万元，辅助生殖服务门诊量达12477 人次。进入正式运营后，生殖中心能培育1000-2000 个周期/年。

永泰能源与成都锦欣医疗投资管理集团有限公司合作，获取锦欣集团人类辅助生殖业务持股平台公司不超过49%的股权，永泰能源将投资该集团组建的人类辅助生殖业务持股平台公司。

平台公司将实际控制成都西囡妇科医院、成都高新西囡妇科医院、成都市锦江区妇幼保健院生殖医学中心，以及在合资交易完成前锦欣集团参与的其他人类辅助生殖业务。其中成都西囡妇科医院通过国家卫生部批准开展人类辅助生殖技术的区级单位，在四川甚至全国都拥有较大的病人数量和权威的医疗团队。

按国际上的一般惯例，一个新成立的生殖医学中心，第一年大约能完成100例左右的试管婴儿治疗，第二年200例，第三年500例。中国很多民营机构，往往都要超过这个标准。那些获得牌照的民营机构，比如宝岛、家恩德运以及家圆等，光是牌照的价格一线城市就价值5-10亿元。

根据北京宝岛妇产医院商务总监王逸斌介绍：“宝岛目前平均一天一两个周期，2017年下半年估计会达到一天至少三个周期，全年的试管婴儿周期数估计至少1000，全年生殖收入估计是1亿到2亿元人民币，未来潜力很大。” 

第六部分：国内互联网+辅助生殖企业案例

以上介绍了第二波垂直的不孕不育服务公司的业务逻辑和盈利模式，以下是主要的公司介绍：

6.1 好孕帮

简介：好孕帮创立于2014年9月份，抓住不孕不育患者缺乏有效病程管理这一核心痛点，以病程管理为切入点，借助线上平台（病程管理与人工顾问），帮助用户解决轻问题；借助备孕诊所，解决相对重的问题，特别是细分病种的治疗，再往前走就是由生殖中心以辅助生殖手段来解决。平台-诊所-生殖中心-海外，形成一个相对完整的闭环。

2014年10月，好孕帮完成400万元天使融资；2015年10月，完成3000万元A轮融资；2016年12月，再次获得B轮数千万融资，由重山资本领投，普华资本、松禾资本、基因资本4家机构跟投，至此，好孕帮3年累计获得3轮融资，总额近亿元。

好孕帮创始人兼CEO黄森观点：

1、两种途径实现病程管理

目前，好孕帮合作医院超过30家，包括山东大学附属生殖医院战略合作、北京朝阳医院、北大人民医院等三甲医院。

黄森认为，好孕帮平台资源和服务，能够覆盖不同层次的不孕不育患者。病程管理之所以重要，关键原因在于不孕不育的诊疗过程相对复杂，治疗周期比较长。如果没有病程管理，很容易发生间断治疗或跳跃治疗的情况。

病程管理的实现有两个手段，一是基于临床路径的智能病程管理系统，由软件系统自动给与用户针对性的反馈，只要用户有相应的数据输入，系统自动给与患者建议。好孕帮有一个基于不孕不育临床治疗路径而开发的一整套数据模式。

二是借助专业医疗顾问人工支持。专业医疗顾问有效分组管理用户，针对特定用户给与针对性的建议与帮助。

 2、自建备孕诊所，今年计划2家

黄森表示，自建备孕诊所，本质是对平台线上用户需求的响应。单纯提不孕不育很难挖掘商业价值，下沉到各个细分病种，比如卵巢早衰、多囊卵巢等，基于细分病种的产品设计，其商业价值变得明显。

备孕诊所，正是可以对这些细分病种的产品提供机构支撑。2017年的工作重心，黄森说，一是继续强化平台的建设与用户的获取，强化品牌价值；二是积极落地实体医疗，包括备孕诊所与实体医院。今年重点搭建两家备孕诊所，一家在北京已经开业。另外，积极与生殖中心合作。最后，继续强化病程管理团队，加强产品化细分病种的病程管理服务，打造不孕不育领域的专业医疗顾问服务品牌。

6.2 贝贝壳

简介：贝贝壳2015年8月成立，是一家助孕服务型公司，致力于为备孕用户提供更好的院内就医体验，帮助备孕用户多快好省地孕育生命。2015年10月，贝贝壳获得经纬中国数百万元的天使投资。目前已经于北医三院、上海九院、郑大二附院、河南省妇幼、山一大附属、洛阳妇幼、长治和平医院等建立了合作关系。

贝贝壳创始人兼CEO石磊观点：

1、就医体验始终放在第一位

目前贝贝壳专心服务正处在或者即将进入试管婴儿周期的用户，为这部分人提供建档、就医环节梳理、私人管家、营养健康、在线课程等全流程服务，有专门的生殖顾问全程陪护。体验始终放在第一位。

石磊认为互联网+辅助生殖企业与生殖门诊的合作，基本围绕用户导流、线上问诊、远程门诊等轻应用展开，当前技术上的合作，更多围绕挂号预约端口对接。不过，医院对生殖数据开放很谨慎，互联网企业当前很难获取到有效数据。

未来，互联网+辅助生殖企业的机会也一定是把互联网跟医疗的落地服务结合起来，利用互联网的运营手段，解决生殖机构业务不均匀问题是近期发展的重点。

石磊认为互联网企业可围绕用户的诊前和诊后跟踪数据做一些商业探索。另外，也可以基于数据做金融保险业务，但是这个方向试错成本比较高，不是小创业公司能玩起来的，还是需要大体量金融机构保险机构进入。

2、牌照经济，也需要市场化运营

不孕不育用户选择辅助生殖技术还是很谨慎的，他们还是希望能自然受孕，基本上要经过三到五年的时间才走进生殖中心，在生殖中心接受治疗算是不孕不育末端环节了。

牌照经济是这个行业的特殊性，大家追逐牌照，无非是有了牌照可以做的事情更多，利润率更多一些。但是也应该看到机构有牌照也未必有门诊。国内几百个牌照医院中，周期数超过5000的医院也就几十个，一个IVF机构周期数不足800个是比较难盈利的，所以这个行业也是分布不均的，更多的人涌入了当地第一个试管婴儿诞生的机构。

辅助生殖技术总体而言，每家差距不大，很多医院都是批量流程化操作，当然周期数多经验会多一些。从整个大不孕不育市场来讲，选择辅助生殖的用户也就占到了不孕不育的10%左右。很多IVF机构技术和专家都占有优势，可惜市场化偏弱，缺少用户认知。

因此，石磊表示辅助生殖行业市场化运营和用户就医体验更重要，这也是互联网生殖企业可以去努力的方向。贝贝壳坚持做用户落地就诊支持，以及自建备孕中心，让用户在备孕路上更轻松。目前，贝贝壳已经在北京、济南以及成都等7个城市自建了备孕中心。

3、解决患者分配不均问题

对于民营医院的发展问题，石磊分析，它们在整个辅助生殖行业中占比有限，这个行业更多的问题不是供需不均而是患者分配不均，牌照发放是根据当地人口比例下发的。

解决分配不均的问题，国家除了可根据人口下发牌照，也可以根据属地分配就诊医院。民营医院的话，可以发展特色门诊，比如试管婴儿产科、高龄患者门诊，以及多囊门诊等，主打服务能力和就医体验等。

6.3 爱丁优生助孕

简介：爱丁优生助孕成立于2013年，致力于以独特的MLP身心整体理念为用户解决问题。主打O+O的业务模式，以线上加线下服务的方式，打造优生助孕服务品牌。2014年8月完成顺为资本Pre-A轮数百万美元融资，2016年12月完成由通和资本领投、顺为资本继续跟投的数千万元人民币的A轮融资。

爱丁优生助孕创始人、CEO兼董事长毕烨观点：

1、看重MLP综合服务

目前来看，有些互联网企业是依靠线上流量为生殖中心导流或者提供品牌宣传，有些是提供医疗、生活陪护等周边服务。

爱丁优生专注于MLP服务，也就是医学（Medical）-生活行为（Life）-心理（Psychological）的综合服务，三方面立体备孕规划，帮助备孕人群，达到孕育的最佳状态。

对于生殖中心的医生来说，生活干预是多囊卵巢的一线治疗手段，但是临床医生没有时间没有精力去做。爱丁优生助孕就可以提供MLP领域互补服务产品给医生，比如多囊卵巢综合症生活干预服务。

因此，毕烨表示爱丁优生助孕独创的训练营，就很好地帮助医生落实生活干预医嘱，在妇科内分泌医生中得到了非常好的反响，已联合国内20多家医院开展多中心研究。

2、不依靠生殖中心完成盈利

辅助生殖领域供需关系处在变化中，以前是供不应求，近年随着各地生殖中心的建设，牌照已经不是生殖中心唯一的重要门槛了，没有品牌、技术匮乏、实力弱小的公立生殖中心在吸引患者上有很大压力。不管是民营还是公立，面临的竞争是一样的。

毕烨认为，任何一个服务行业，人员的培训、操作流程的标准化、质量品质的监控持续改善，都是重要的生命线。爱丁非常注重这方面的建设，比如开发计算机辅助工具，建立带教体系以及神秘顾客访问制度等措施，来持续优化服务品质。

除了标准化，服务还需要人性化，尤其是不孕不育行业。患者调整到一个好的身体和心理状态，是非常重要的。这些在人满为患的公立医院，更多是冷冰冰的治病流程，很难达到这种状态。

爱丁优生助孕的策略是自建品牌，自建线下服务体系。目前已经在上海、深圳、杭州有门诊，接下来还会有更多布局。毕烨说，爱丁已经和日本英医院、上海第一妇婴保健院等诸多医院以及生殖中心有合作，但不需要依靠生殖中心来完成盈利闭环。

6.4 51好孕

简介：51好孕于2016年5月1号正式上线，以预约助孕名医（妇科、生殖中心副高及以上职称医生）为切入点满足市场刚需，之后通过好孕讲台、专家咨询，病程管理等提高患者的就医体验。初步完成线上医生及用户积累后，公司尝试布局线下实体，把目标锁定在不孕不育患者最终落地的科室——生殖医学中心。

51好孕创始人黄小妹观点：

1、两个重心，2017年将筹备线下备孕诊所

作为辅助生殖领域的后来者，2017年51好孕的工作重心和计划放在备孕中心的筹建及精准流量获取上。目前公司主要围绕以下两个重心开展业务：

第一，在一线城市著名的辅助生殖技术机构附近建立备孕中心，将自有的互联网平台及线下实体店结合。通过体检加数据监测方式，51好孕建立了专业的不孕不育评估体系，对不孕不育患者提供健康咨询服务支持。

第二，联合各学科的专家组成生殖医生集团，专家在备孕门诊里多点执业，对不孕不育人群进行体检及评估，制定个体化治疗方案，同时联合中山三院、广东省妇幼、广医三院国内知名医院提供IVF及手术绿色通道，打通从备孕开始的调理服务到胚胎着床后保胎整个助孕链条，提高备孕成功率及活产率。

2、专注成功率和就医体验

对于目前已开展运营试管婴儿的医院存在明显的不平衡现象，黄小妹有深刻的认知。她说20%的知名大医院吸纳了80%的患者，有些知名医院甚至需要排队3个月以上才能进周（即从垂体降调节阶段到最后确认是否妊娠阶段），这些知名大医院每年普遍能做1万周期以上，甚至2万周期。

随着二胎政策的扩容，这个市场的想象空间还是非常大。黄小妹认为互联网+辅助生殖企业落地线下是实现闭环以及盈利必备的要素。备孕中心与境外生殖就医都是国内生殖医学中心延伸服务出来的服务实体。所以二者都是公立医疗机构的服务补充，但基调是为了保证辅助生殖技术的成功率以及就医体验的提升。

至于互联网+辅助生殖企业的突破口，黄小妹表示主要体现在服务提升、效率提高、补充业务的标准化和数据化。互联网+在辅助生殖领域作为工具能优化就医流程管理，实现精准导诊以及病程管理，提高效率和用户体验，也是大数据采取的入口。另外在品牌营销方有一定作用，因此具备一定的获取患者功能。

6.5 趣孕

简介：趣孕成立于2014年3月，是面向难孕难育群体的一站式备孕服务平台。患者能通过平台与医生、病友沟通，还能进行预约挂号、查询病历、自我诊断等。

其中，“趣孕大数据精准诊断”功能是通过大数据算法获得的，相当于一个患者智能自诊的系统。在和医院合作时，根据科研成果以及病人量，趣孕可按照辅助生殖行业医院各自擅长的领域，分成长方案、短方案、超长方案等5大类。目前已经与多家生殖科室和医院实现合作。

在2014年4月获得500万人民币天使投资，在2015年6月获得华泽资本3000万人民币Pre-A轮投资，在2016年2月获得蓝驰创投6000万元人民币A轮融资。

6.6 大咖助孕

简介：大咖助孕成立于2015年7月份，是一家用远程门诊打通省与地级市辅助生殖诊疗通路的公司，主要提供三种服务，远程门诊、陪诊和大咖直播。此外，平台还开发互动社区的功能，专家能够帮助诊断、咨询和解答患者的问题，避免了下班时间无法接触医生的尴尬。

目前团队共有30人，合作10家以上医院。2016年6月大咖助孕获得元禾原点的500万元天使轮融资。

6.7 孕立佳

简介：杭州孕采赫拉健康管理有限公司成立于2013年，专注不孕不育营养助孕领域。公司推出了“孕立佳助孕项目”，以细胞营养功能评估为基础，基于孕立佳生育力评估及智能诊断、分子生物学和功能医学检测，为多囊卵巢综合征、胚胎停育、反复流产、试管婴儿等艰难孕育者提供营养助孕解决方案。

孕立佳通过与全国知名三甲医院联合门诊的方式，为患者制定精准助孕方案，继而由孕立佳助孕调理中心提供管理服务。创始团队皆为生育领域专家，目前孕立佳已与浙江省18家妇幼保健机构项目合作。

6.8 易孕帮

简介：易孕帮2016年6月成立，通过治疗+调理的方式，帮助患者从多个角度解决不孕不育问题。针对不孕不育门诊诊疗时间短的困扰，易孕帮名医工作室的专家，能够根据患者具体情况给出更详尽的诊断和调理方案，平均诊疗时间在半小时以上，通过药物、营养品、心理干预、运动干预等手段把患者身心调节到最佳受孕状态。

易孕帮的盈利方式为向用户收取就诊和调理产品费用，以及对接海外医院的服务费用。易孕帮曾在2016年11月获得来自杭州政府的600万元海归创业基金。2017年4月，团队获得天使轮投资300万元。

6.9 疯狂造人（播种网）

简介：疯狂造人APP于2014年2月正式推出，是播种网旗下产品，最核心功能为精准预测排卵日，科学安排同房时间，提高每日怀孕率，帮助万千女性轻松怀孕。APP通过移动医疗与社交服务结合，在大数据基础上采用深入、严谨和科学的算法，对女性用户的经期、排卵、激素状况及各项备孕状况和健康指征等进行统计分析，建立了一套科学的备孕大数据库。

6.10 备孕帮

简介：2015年12月，备孕帮APP产品上线。其线上主要提供电子病历、优孕咨询、自测工具等，线下服务主要是依托美年大健康遍布全国的医疗中心开展。

备孕帮优选有丰富临床经验的妇产科医生和护士，组成基础的备孕帮医疗团队，通过临床诊疗路径的方法以及标准化服务流程，为患者提供优质的孕前健康管理服务，如果患者需要进一步诊疗，会及时对接三甲医院，进行转诊和后续治疗。

第七部分：国外互联网+辅助生殖企业案例

国外投资者正在重点关注一批专注女性健康领域的公司，涵盖从生物技术，到生育追踪仪器，再到使用大数据来追踪生育情况和试管婴儿方案等。

据数据跟踪公司PitchBook Data Inc.数据显示，2016年风险资本向生育领域公司投入1.071亿美元，比2015年1.18亿美元的数据略有下降，单从规模上来说，并不是一个非常吸金的产业，但是也汇聚了顶级投资者，比如KPCB、NGP等。

7.1 Progyny

Progyny成立于2008年，总部位于纽约，为寻求生育服务的患者提供综合性的治疗计划，如体外人工受精、冷冻卵子和医生咨询，帮助改善结果，缩短怀孕时间。它提供第一个也是唯一一个获FDA认证的早期胚胎活性评估测定技术Eeva Test。

Progyny是辅助生殖领域的明星企业，已经完成B轮融资，总融资额达到6270万美元，不乏KPCB等著名医疗领域投资机构。在治疗期间，Progyny会有专门的生育护士为客户提供情感支持和陪护，甚至寻找合适的医生。

另外，Progyny还研发一个嵌在APP内嵌的算法，输入血型、性伴侣的精液数量、体重、身体质量指数等，不用依靠政府的大数据，就可预测体外授精的成功率。IVF美国平均的妊娠率为49%（www.cdc.gov），而使用Progyny，患者IVF妊娠率能够达到59%。

7.2 Celmatix

Celmatix成立于2009年，其总部位于纽约，已经完成A轮融资，与生殖诊所合作，专注于生育大数据。该公司的第一个产品Polaris，是基于一个有数十万患者数据的数据库。生育医生可以针对患者的个人生育指标在数据库中进行比对，依据数据库中其他相似病例，给出更具针对性的治疗方案，来预测分析患者成功率最高的受孕方式，比如患者何时适合接受体外受精等。

Polaris已经为约30000名女性患者提供了咨询服务。公司还开发了Fertilome，基于DNA的生育检测手段，它研究了32个基因的49个变体，可用于诊断遗传性子宫内膜异位症和多囊卵巢综合征等疾病风险，为女性提供备孕计划参考。未来，Celmarix希望开创一个生育基因系统，让女性在怀孕之前就能知道自己的生育能力。

7.3 Ava

Ava是瑞士一家女性生殖健康可穿戴设备生产商，已经完成A轮融资。2016年7月份，Ava正式推出了首款Ava生育腕带，获得FDA批准，售价199美元，属于一级医疗设备，它能够实时跟踪女性的月经周期，准确预测排卵日期。

与普通的生育测试硬件不同，它们大部分只能简单地进行体温测试（比如BBT温度计），而Ava传感器能够连续测量并记录九个生理参数（包含300万份数据量），包括脉搏，呼吸频率，睡眠质量和温度等，这些参数准确反映了与排卵相关的激素的上升数据。

7.4 FertilityIQ

FertilityIQ是美国加州一家初创公司，由Jake Anderson和Deborah Anderson-Bialis夫妇创办。在网站上患者可以按位置，特定医生或者诊所名称进行搜索，查看详细的医生资料，包括沟通质量、个人关注程度、反应能力和总体建议等。

这样一来，患者就可以全面了解医生和诊所的经验，包括医生的诊断和治疗方案、护理人员的护理水平，到诊所收费等。当然，医生也可以查看患者的年龄、生育史，甚至财务状况等。目前，FertilityIQ已经收录了美国525家辅助生殖诊所、实验室和其他研究机构数据，前景十分看好。

7.5 Prelude Fertility

Prelude成立于2016年，由连续创业家MartínVarsavsky创立，公司已经买下亚特兰大生殖生物学联合公司的大部分股权，它是美国东南部最大的试管受精机构，这项交易也包括了亚特兰大生殖医学中心的附属公司 My Egg BankNorth America，这是美国最大的捐献冻卵中心。

相比一些零碎的生育服务，如冷冻卵子、体外受精、激素药物治疗等，Prelude更倾向于提供综合性的医疗生育方案。它一共分为四步：冷冻及保存卵子、在客户准备生育的时候制作胚胎、做综合性先天疾病和染色体异常的基因筛查、然后进行“单胚胎转移”，将早期的决策与最新的生殖科学技术相结合。2016年10月份完成2亿美元私募股权融资。

7.6 Glow

Glow于2013年在加州成立，是一个活跃度非常高的辅助生殖（也包含妇幼）社区，致力于使用大数据来改善妇女的健康，包括生育率，同时开发了一款生育追踪器应用程序。它拥有全球800万用户，超过4000万次健康咨询。

在该平台上，你可以讨论怀孕、育儿等与女性有关的热门话题，查看辅助生殖诊所和医生评论，获得专业的医师生育指导，享受优惠的治疗价格。Glow在加州和纽约拥有线下诊所，成功通过SART标准，拥有家庭认证ACOG医师。目前，公司已经完成B轮融资，总融资额达到2300万美元。

7.7 Clue

Glow是一家德国公司，总部位于德国柏林，于2013年成立。公司团队人数总计45人，致力于将复杂的数据，转化为科学研究和结果。该公司开发的APP，用户可以输入其基础体温等数据，程序就能够准确跟踪用户的月经周期，设置提醒，帮助使用者了解生育状况（也包含避孕）。目前，已经完成B轮融资。

7.8 Rinovum 

Rinovum是一家私人女性健康公司，推出了旗舰产品TheStork® OTC。该产品是一种创新的家用设备，有助于生殖健康，能够帮助患者在家中进行自然生育和受孕，提高怀孕的机会。这种新的治疗方案已获得FDA批准，是无需处方就可以使用的家庭备孕方案。

7.9 OWHealth

总部设于旧金山，OW Health于2016年12月融资100万美元，以扩大其生理周期跟踪应用程序Flo的应用范围。Flo的推出时间是2015年10月，其目的是帮助女性追踪并巧妙地预测她们的月经周期、排卵日和可生育日。用户需要进入日历设置周期提醒，并填写大量健康信息，包括心情、避孕方法、PMS症状和性活动。目前，Flo拥有约200万月活跃用户，其中近一半用户位于美国和加拿大。其余用户群分布国家包括巴西、德国、意大利和俄罗斯。

7.10 Kindara

Kindara是一家总部设在科罗拉多州博尔德的女性保健公司。该公司APP能让用户精确地知道自己的生理周期，查看体温的变化，排卵时间等数据，还能在社区内与有生育计划的网友交朋友。根据不同的用途，Kindara能够帮助女性准确掌握备孕前的数据。

7.11 ObsEva

ObsEva于2012年11月在瑞士成立，是一家临床生物制药公司，专注于研发和推广治疗女性生殖健康疾病的新药和治疗剂。ObsEva旨在满足生殖困扰患者的需求，并通过在生殖健康方面所进行的创新治疗，改善目前的护理水平，减少孕期并发症出现。其团队成员包括受过训练的产科医师和妇科医生，对患者和医师的需求有深入的了解。

7.12 Univfy

Univfy通过对IVF治疗方案的准确、个性化预测，能够提高患者的怀孕率，降低IVF的费用。动脉网了解到，公司成立于2009年，由一群斯坦福大学生殖医学、胚胎和子宫研究专家以及生物统计学专家创立。该公司的预测分析法经过科学验证，受专利保护，已对超过150,000例的IVF周期及50万个胚胎的数据进行了分析，目的是为全球顶级的IVF中心研发出妊娠成功率大数据预测模型。

7.13 Comper

2014年10月创立于硅谷，Comper的核心产品是智能备孕仪。Comper长期与来自德国的科研团队保持着合作关系，将统计学预测模型应用于自然备孕计划中，比如Comper将TTS模型嵌入Comper 女性App中，基于备孕仪采集到的精准数据，可以将排卵期预测的准确率大幅提高。目前，随着智能胎心仪等在售产品销量的持续增长，Comper在中高端女性消费者中建立了良好的口碑。

第八部分：海外试管婴儿

海外医疗渐渐成为热门行业，目前国内比较大的出国看病全程咨询与服务机构有厚朴方舟、盛诺一家、迈德瑞等。

这些公司通过与国外著名的医疗机和医院合作，为患者海外就医提供当地接机、住宿安排、翻译等全面服务，解决了消费者海外远程会诊、出国看病等所面临的国外医院及专家选择、预约、国外医疗费用减免、医学翻译、海外陪同及海外旅行等一系列难题。

其中，海外试管婴儿业务尤其热，随着消费升级，有一定经济能力的患者愿意选择去海外就医。那么国外辅助生殖的利润有多高？一位长期从事美国试管婴儿的专家告诉记者，相对于国内三甲医院来说，美国医院的手术净利润大约在40%左右，因为医生和医护成本相对较高，利润略低于国内医院。

在2016年11月，携程就宣布战略投资美国试管婴儿服务商智特医疗。智特医疗是一家美国试管婴儿就医服务提供商，已与加州生殖中心、洛杉矶生殖中心、新英格兰生殖中心等美国7家知名生殖中心展开合作，智特医疗已协助近千个家庭赴美完成试管婴儿。2017年4月13日，美国冻卵游产品首次在携程APP和网站上线，7天21.8万元。

8.1 海外试管婴儿可为患者提供个性化需求

记者在做盘点之前，搜索微博和知乎上，发现不计其数的海外试管婴儿的中介和机构。很容易就能加入一个美国试管婴儿的微信群，一位在美国取卵8次的30岁姑娘，终于成功怀孕，非常热情地向记者介绍其辛苦求子历程。

在搜索信息的过程中，记者查询到一些出现频率较高的海外生殖机构和医院，比如泰国的杰特宁、BNH以及iBaby，中国台湾的送子鸟医院，以及日本的加藤医院和英医院等。费用上，美国和欧洲的最高，能够达到3万到5万美金。

去海外做试管婴儿的用户，除了考虑技术、医生方案设计和实验室水平之外，主要看重海外有些区域可进行性别筛选、基因检测、代孕和供卵等政策，以及医院环境和服务差异。有些地区政策比较开放，比如美国南加州地区。

很多用户不能在国内实现个性化需求，这会是一个长期存在的现象，随着目前国内生活水平明显提高，境外游成为热门，境外生殖医疗一般家庭也能负担起。

未来这块业务依然会吸引创业者加入，当前一些国内医疗机构，比如好孕帮等也开始布局海外生殖机构，专门服务国内用户。

2016年进入辅助生殖领域的51好孕创始人黄小妹表示，海外试管婴儿未来不会是主流。但是由于政策因素的影响，有小部分患者的特殊需求国内得不到解决，比如捐卵以及代孕，但是临床上又无法通过其他方式解决，只能通过求助国外。

8.2  海外试管婴儿周期数并不多

精英爱维夫YingIVF市场总监石琼告诉记者，公司主要做日本和美国的试管婴儿服务，从2013年10月份开始第一次患者见面会，每年大约有300个签约新客户。患者年龄从1969年到1992年，跨度很大。目前，公司和日本神户英医院和圣地亚哥英医院生殖中心合作。

日本由于就近原则，且没有时差，试管婴儿客户主要是做微促方案，特别适合那些年纪偏大，FSH值偏高以及卵巢储备不好的女性。费用大约比国内也就高出一半。

泰生宝提供赴泰辅助生殖业务，其创始人陈达仁告诉记者，北医三院一年的周期量1万以上。而整个泰国，一年大约5000-7000中国客户而已，完成的周期数还不到国内一个医院的量。

相比之下，泰国政策更放开，做第三代的条件要求更低，为了优生优育，患者选择直接使用第三代试管婴儿技术，是被允许的，可以节约时间成本。相对国内，泰生宝把治疗当中的医疗部分，跟配套的服务打造成了一个完整的“医疗服务”产品。

他认为海外医疗，不管是医疗，还是服务，大多数必须靠人力，而且必须是稳定的、有培训、有管理的人力资源。

国内政策短期放开的可能性小，海外政策也不会突然严格起来，所以目前海外试管婴儿这项业务风险小。不过，记者以为，这种中介模式的业态，竞争门槛低，理论上一个人就可以独立做，形成规模企业难度还是挺大。

特别感谢酉金资本对此文提供帮助。酉金资本成立于2015年，设有北京和香港办公室，由境内外知名金融机构从业人士创建；成立酉金资本前，合伙人累计对外投资达19亿美元；医疗服务领域，侧重消费属性的细分行业，如：辅助生殖、医疗美容、互联网医疗、健康管理等细分行业。 

参考资料：

《弘则弥道-辅助生殖：牌照放开下的市场扩容，持续增长可期》

《广发证券-医药生物行业：辅助生殖行业深度研究之：辅助生殖药物》

《华创证券-医药生物行业深度研究报告：国内辅助生殖行业专题报告》

 深谈慢病创业：“互联网+生殖医疗”面临的三重挑战与对策

http://www.kpcb.com/blog/vcs-see-opportunity-in-growing-fertility-market

文|高道龙

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